“老鹰，你怎么想的？”
某高尔夫俱乐部室外场地上，一身白色运动装的朱小虎问跟他穿着差不多的张鹰。
张鹰正在瞄球洞，转身问道：“什么怎么想的？”
“我说惠民出行的事啊！”
“不是要拉企鹅，还有他旗下其他几个集团一起推出联合会员，这不挺好的吗？”
张鹰笑了笑，“张益达是个做事极有分寸的年轻人，咱们就甭替他操那闲心了。”
“你就是心态太好了，一点都不着急。”
“做投资，就得心态好啊！不然计较那么多，只会把自己搞得很累。”
张鹰看向朱小虎，“你就是想太多了，所以自寻烦恼。”
朱小虎摆弄着手中的球杆，苦笑道：“我哪里又想太多了？惠民出行三季度报，你看了没？”
“看了，不容乐观啊！”张鹰也收起了笑容，语气沉重的说道。
“总营收27.94亿元，总支出38.7亿，净亏损10.76亿元。”
朱小虎摇头叹道：“这还是一个季度啊！亏损就差不多是1.6亿美元，我倒要看看C轮融资的那10亿美元还能支撑多久。”
“很简单啊，十除以一点六，结果不就出来了，六个季度。”
张鹰一拍脑袋，“哦，可能六个季度还不到，那10亿美元采购单车和卡车就花了差不多3亿刀。
还剩7亿刀，假如以每个季度1.6亿刀的亏损速度计算，大概还能撑13个月。
惠民出行是4月份获得融资的，估计明年五六月份就会宣告破产！”
朱小虎看了眼张鹰，有些无语，佯怒道：“哎，跟你说正事，别卖弄你那十分有限的幽默感了。”
张鹰拍了拍朱小虎肩膀，说：“别太悲观了。财报你仔细看过没有？
剥离聚合打车和顺风车两项业务，营收会少掉20亿，亏损也会减去5亿。
也就是说共享单车的营收应该是7亿多将近8亿的样子，亏损差不多是5亿多。”
“5亿多还少啦？”朱小虎又道，“一年亏损就是二十几个亿，有几家企业经得起这样的亏损？”
张鹰摆手，“这5亿多亏损主要是因为单车折旧和卡车折旧引起的。
单车和卡车等实体资产价值超过百亿元，每个季度光折旧都要折掉7.5个亿。
要是去除折旧的话，惠民单车其实已经走向盈利了。”
朱小虎摊了摊手，“但实际情况就是，你不可能不去考虑折旧带来的亏损。
这批单车一年，两年，三年后，报废了，你总得投放新的吧？
不可能不管了吧？那只会让单车数量下降，市场下降，收入下降，用户下降。”
张鹰点头，“我明白你的意思，要从实际情况出发嘛！
惠民单车如今每个季度的骑行收入是5亿元，按照实际存量900万辆单车计算。
每辆单车每天创造的收入，不过是六毛钱而已。
要是这个“六毛”的数据能够变成一块二，基本上惠民单车就能达到盈亏平衡了。”
“一块二？”朱小虎摇头失笑，“谈何容易啊！要么单车费率涨价一倍，要么订单量翻一倍。
前者，涨价一倍，还能不能保持每日3千万单到4千万的订单还可未知。
后者，骑行订单量已经遭遇天花板了，四五线城市都投放共享单车了。
还能继续往哪投？往农村？”
张鹰点头，“你分析得没错，是很难办到。不过，张益达也不是在想办法吗？还推出了聚合打车和顺风车等等业务。”
“那能叫办法？没有聚合打车和顺风车，惠民出行这个季度只亏5亿多。有了这两项业务，亏损都翻倍了！”
张鹰想了想，说道：“不能这么理解，前期是在补贴用户，发放了很多打车券，造成亏损是难免的。
主要目的还是在改变用户的打车习惯，让他们习惯通过惠民出行打车。
这是教育用户的成本，节约不了的。你看看嘀嘀不也砸了几百个亿吗？
从长远来看，这两项业务盈利应该是不难的，就是利润不会太高。
不过也不错了，把惠民出行的流量都精准变现了。”
“你说得有理，但是我还是保留我的意见，不看好惠民出行盈利情况。”
朱小虎叹了一口气，“你自个想吧！就算聚合打车和顺风车成功盈利了，盈利又能有多少？
嘀嘀目前是每日1000万单，客单均价20元。
算惠民出行抢下10%的市场，日收入2000万元，一个季度18亿元。
然后跟合作商分佣是20%，就是3.6亿元营收。
这3.6亿元要维持系统研发，员工薪酬，以及最烧钱的用户运营。
还要提防嘀嘀的竞争，以及合作伙伴的反水，甚至其他人的抄袭模仿。
最终能保持30%利润率，也就是一个季度1个亿的净利润就不错了。但这1个亿可不够填惠民单车窟窿的。
惠民单车的窟窿还差5亿元，谁来填？
广告？锐向、佩特控股、拼哆哆加起来这个季度贡献了1000万营收。
押金理财？瑞民理财这个季度贡献了1.5亿营收，把75%的利润都分润给了惠民出行。”
朱小虎长呼了一口气，才又说道：“搞再花里胡哨都没用的。我们只需要盯一个本质：惠民出行的主营业务是共享单车，主要资产也是共享单车。
所以说到底，要想解决盈利问题，还得落到骑行收入上来。
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